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中國(guó)8月財(cái)新服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增速微降至10個(gè)月低點(diǎn)，制造業(yè)產(chǎn)出加速擴(kuò)張。而新接業(yè)務(wù)量的綜合增速為兩年多以來(lái)最低，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)僅有小幅擴(kuò)張，展望仍舊不夠樂(lè)觀(guān)。
根據(jù)今早公布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI為51.5，不及預(yù)期52.6和前值52.8。綜合PMI也從7月份的52.3降至52.0，為5個(gè)月以來(lái)最低。
而這一數(shù)據(jù)也明顯低于此前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的官方數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月官方服務(wù)業(yè)PMI為54.2，預(yù)期為53.8，前值為54。綜合PMI為53.8，其前值為53.6。
服務(wù)業(yè)和綜合PMI雙雙走低?經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增速繼續(xù)放緩
根據(jù)最新發(fā)布的財(cái)新中國(guó)8月綜合 PMI?數(shù)據(jù)(包括制造業(yè)和服務(wù)業(yè))顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)連續(xù)第二個(gè)月增速放緩，綜合產(chǎn)出指數(shù)從7月份的52.3降至52.0，為5個(gè)月以來(lái)最低。這顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)僅有小幅擴(kuò)張。
8月份，服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增速放緩，連累綜合產(chǎn)出指數(shù)也跟著下降。8月內(nèi)服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)錄得2017年10月以來(lái)最低增速，財(cái)新中國(guó)通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(shù)(經(jīng)季節(jié)性調(diào)整)連續(xù)第二個(gè)月下滑，從7月份的52.8進(jìn)一步降至51.5。
制造業(yè)則恰恰相反，雖然產(chǎn)出創(chuàng)下1月份以來(lái)最高增速，但整體仍屬溫和。與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的趨勢(shì)相似，服務(wù)業(yè)的新接業(yè)務(wù)總量進(jìn)一步上升，增速雖然較7月份的31個(gè)月低點(diǎn)有所改善，但仍屬輕微。
制造業(yè)的新訂單量?jī)H略有增長(zhǎng)，增速為2017年5月以來(lái)最弱。據(jù)受訪(fǎng)企業(yè)反映，在最近調(diào)查期間，需求狀況相對(duì)低迷，影響了銷(xiāo)售。因此，本月新訂單量綜合增速降至26個(gè)月以來(lái)最低。
8月份，服務(wù)業(yè)用工繼續(xù)增長(zhǎng)，制造業(yè)則繼續(xù)收縮。
服務(wù)業(yè)此輪用工擴(kuò)張期已持續(xù)兩年，但整體增速仍屬溫和。制造業(yè)用工則創(chuàng)下略逾一 年以來(lái)最顯著收縮率，受訪(fǎng)廠(chǎng)商普遍表示原因與公司重組及削減成本等措施有關(guān)。
因此，綜合用工規(guī)模連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)收縮，收縮率尚屬輕微。在經(jīng)歷連續(xù)3個(gè)月下降后，服務(wù)業(yè)積壓工作量在8月份趨于持平。制造業(yè)積壓工作量則連續(xù)30個(gè)月呈現(xiàn)上升，但本月積壓率放緩至2月份以來(lái)最低。兩者綜合，積壓工作量整體進(jìn)一步上升，但增速輕微。
8月份，制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的投入成本皆出現(xiàn)更強(qiáng)勁漲幅。前者漲幅仍然更為顯著，廠(chǎng)商普遍反映原料價(jià)格上揚(yáng)。服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)成本也有實(shí)質(zhì)漲幅，為6個(gè)月以來(lái)最顯著，許多服務(wù)業(yè)企業(yè)反映燃料與原料漲價(jià)，薪酬成本也有上升。
在最近調(diào)查期間，兩大行業(yè)的產(chǎn)出價(jià)格也進(jìn)一步上升。制造業(yè)產(chǎn)品出廠(chǎng)價(jià)格整體小幅上揚(yáng)，但升幅超過(guò)7月份。服務(wù)業(yè)加價(jià)幅度輕微，與上月相近。兩者綜合，產(chǎn)出價(jià)格整體連續(xù)15個(gè)月呈現(xiàn)上升，但漲幅處于小幅水平。
而對(duì)于未來(lái)12個(gè)月的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)前景，企業(yè)的整體樂(lè)觀(guān)度較7月份的近期低點(diǎn)略有改善，但相比歷史數(shù)據(jù)仍然偏弱。
服務(wù)業(yè)企業(yè)的信心度仍然低于長(zhǎng)期均值，而制造業(yè)樂(lè)觀(guān)度仍接近6月份的6個(gè)月低點(diǎn)。
服務(wù)業(yè)PMI創(chuàng)新低 展望仍舊負(fù)面
財(cái)新智庫(kù)莫尼塔宏觀(guān)研究主管鐘正生博士評(píng)論中國(guó)通用服務(wù)業(yè)PMI? 數(shù)據(jù)時(shí)表示： “2018年8月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI錄得51.5，較上月大幅下滑，創(chuàng)去年11月以來(lái)新低。分項(xiàng)中，服務(wù)業(yè)新業(yè)務(wù)指數(shù)繼上月劇烈下滑后略有反彈，服務(wù)業(yè)需求狀況仍不甚理想。”
服務(wù)業(yè)就業(yè)指數(shù)小幅反彈且處于擴(kuò)張區(qū)間，這給就業(yè)環(huán)境發(fā)出了一個(gè)較為良好的信號(hào)，畢竟服務(wù)業(yè)是支撐就業(yè)的主力。
服務(wù)業(yè)收費(fèi)價(jià)格指數(shù)也呈現(xiàn)小幅反彈，并持續(xù)處于擴(kuò)張區(qū)間，服務(wù)品價(jià)格上漲的壓力依然存在。
不過(guò)，從服務(wù)業(yè)投入價(jià)格指數(shù)的進(jìn)一步上揚(yáng)來(lái)看，收費(fèi)價(jià)格的上漲受成本驅(qū)動(dòng)較為明顯。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)(反映廠(chǎng)商對(duì)未來(lái)12個(gè)月的預(yù)期)繼上月劇烈下滑后，本月出現(xiàn)顯著反彈，服務(wù)業(yè)企業(yè)信心有所修復(fù)。
而8月財(cái)新中國(guó)綜合產(chǎn)出指數(shù)錄得52.0，這較上月進(jìn)一步回落，顯示整體宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)仍處于下行趨勢(shì)中，風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。
從分項(xiàng)來(lái)看，投入價(jià)格和出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)均有所反彈，物價(jià)上漲壓力依然明顯。而未來(lái)產(chǎn)出指數(shù)繼上月大幅下降后出現(xiàn)明顯反彈，可能與宏觀(guān)政策的邊際調(diào)整相關(guān)。就業(yè)指數(shù)持平上月，但仍處于收縮區(qū)間，就業(yè)形勢(shì)不甚良好。
鐘正生博士進(jìn)一步表示：“從8月PMI來(lái)看，寬信用和積極財(cái)政政策的效果尚不明顯，需求端走弱的趨勢(shì)加速凸顯，而價(jià)格上漲壓力猶存，經(jīng)濟(jì)有'類(lèi)滯漲'的跡象?！?
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