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能夠確定自己想要什么、能提出愿景和精明籌劃，都是“企業(yè)家特質(zhì)”，是稀缺的發(fā)展資源之一。我們要以平常心尊重、善待，至少包容企業(yè)家的想法和言行
經(jīng)過兩年多的不懈努力，浙江吉利控股集團有限公司已經(jīng)完成對福特汽車公司旗下沃爾沃轎車公司全部股權(quán)的收購。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，吉利成功收購沃爾沃，使中國擁有了具備國際競爭力的世界知名企業(yè)和品牌，對于中國由汽車大國轉(zhuǎn)變?yōu)槠噺妵哂小袄锍瘫畠r值”的意義。
在中國的現(xiàn)階段，又是在國際高檔轎車行業(yè)，做成資金規(guī)模這么大的一項收購，當(dāng)然格外引人關(guān)注;但若放眼國際資本市場，并購案幾乎每天都在發(fā)生，只是行業(yè)、規(guī)模等等各有不同。我們應(yīng)以平常心看待吉利收購沃爾沃——放平心態(tài)，有三個理由：這是一項商業(yè)運作;李書福是一個企業(yè)家;吉利是一家自主決策、自負盈虧的民營企業(yè)。
一項多贏的商業(yè)運作
到目前為止我們所知的信息表明，吉利收購沃爾沃是一項多贏的商業(yè)運作。對吉利來說，它贏在自主創(chuàng)新能力和品牌價值可望因此大幅度提升，“新吉利”將是中國第一家汽車跨國公司。對沃爾沃來說，它贏在可望盡快實現(xiàn)扭虧為盈的目標(biāo)，使沃爾沃汽車的全球年產(chǎn)量提高近一倍，進而為未來可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。對福特來說，它贏在為花費浩大、最終失敗的高端汽車戰(zhàn)略畫上了句號。對于其他參與這項并購的機構(gòu)如投資銀行，它們當(dāng)然也都獲得了應(yīng)得的收益。因此，就這一項商業(yè)并購而言，沒有輸家。至于并購后的沃爾沃能否在新東家——吉利控股的主持和參與下東山再起，那需要假以時日才能得到答案。不過，筆者認同以下判斷：“體面且主流”的沃爾沃與“最大膽、從不按常理出牌”的李書福走到一起，或許我們可以選擇樂觀的期待。
善待包容“企業(yè)家特質(zhì)”
身為企業(yè)家，李書福知道自己想要什么。他收購沃爾沃百分之百股權(quán)，要的是它的關(guān)鍵技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)與使用權(quán)，并以此打造從研究開發(fā)到高端制造，再到自主國際品牌的價值鏈。李書福在吉利發(fā)展的每個階段，都會提出一個愿景，他的下一個愿景是，讓沃爾沃恢復(fù)在全球高檔車市場的領(lǐng)先地位，力爭超越奔馳和寶馬。而且，李書福有足夠的精明。吉利和沃爾沃在今年3月28日簽署股權(quán)收購協(xié)議，同意以18億美元的價格收購沃爾沃轎車公司，其中2億美元以票據(jù)方式支付，其余以現(xiàn)金方式支付。當(dāng)時有人質(zhì)疑這個價格過高。8月2日，在英國倫敦舉行的交割儀式上，吉利控股集團開出了2億美元票據(jù)并支付了13億美元現(xiàn)金，低于18億美元的協(xié)議收購價。這是根據(jù)收購協(xié)議針對養(yǎng)老金義務(wù)和運營資本等因素作出調(diào)整的結(jié)果。盡管今年晚些時候還要對買價作最終校準(zhǔn)和敲定，但吉利以低于協(xié)議收購價的價格完成收購當(dāng)無懸念。
能夠確定自己想要什么、能提出愿景和精明籌劃，都是“企業(yè)家特質(zhì)”，是稀缺的發(fā)展資源之一。我們要以平常心尊重、善待，至少包容企業(yè)家的想法和言行。
民營企業(yè)對自己的行為負責(zé)
要以平常心看待吉利收購沃爾沃的另一個理由，是吉利是一家民營企業(yè)。民營企業(yè)的并購行為和它的其他行為一樣，都是自主決策、自負盈虧的。也就是說，民營企業(yè)需要對它的每一個行為負責(zé)，既對盈利負責(zé)，進而按股分紅、照章納稅;也對虧損甚至破產(chǎn)負責(zé)，進而以其所有者權(quán)益清償。盡管近年來我們看到有一批民營企業(yè)因為自我膨脹、盲目決策導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉，給社會造成了負面影響，但這畢竟不同于某些國有企業(yè)的決策失誤。因為國有企業(yè)的資產(chǎn)為全體公民共同所有，其投資、經(jīng)營虧損或破產(chǎn)所涉及的每一筆資金，都是全體公民的。這正是為什么在競爭性產(chǎn)業(yè)和市場，要盡可能主打民營企業(yè)和民間投資的道理——這可以讓投資者、經(jīng)營者在對自己的投入負責(zé)的前提下，提供為社會所需要的產(chǎn)品和服務(wù)。
不要總以計劃經(jīng)濟思維來看待市場經(jīng)濟的運作
筆者注意到，有人質(zhì)疑吉利的收購資金來自政府。此說需要分析。按照有關(guān)規(guī)定，海外并購只要符合國家產(chǎn)業(yè)政策，國家進出口銀行可以提供資金支持，但這是貸款，不是股權(quán)投資。我不知道吉利是否獲得了該項貸款，即便獲得，也不能等同于“收購資金來自政府”，因為吉利早晚要償還這些錢。有報道稱，吉利的收購資金來自吉利控股集團、中資機構(gòu)以及國際資本市場。這里的中資機構(gòu)可能有國資背景，但無論這些機構(gòu)提供了擔(dān)保還是貸款，甚至通過參股吉利進入了這次收購，也都不能認為收購資金來自政府，因為作為民營企業(yè)的吉利，與這些中資機構(gòu)是通過商業(yè)運作來做貸款、參股，或者擔(dān)保的。
當(dāng)然，目前中國的商業(yè)環(huán)境和社會環(huán)境都還存在不盡如人意之處，一方面影響我們以平常心看待原本正常的商業(yè)運作，另一方面會致使一些商業(yè)運作由正常變?yōu)椴徽?，甚至藏污納垢。怎么辦?這要以進一步的市場化和法治化改善商業(yè)環(huán)境，讓市場化主導(dǎo)商業(yè)環(huán)境的各個方面，同時以法制和法治來監(jiān)管必須監(jiān)管的相關(guān)<
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